北京时间2月2日，据国外媒体报道，微软周五宣布，为挑战Google在互联网搜索和广告市场的统治地位，公司已经向雅虎董事会提交收购报价，计划以每股31美元收购后者全部已发行普通股，交易总价值约为446亿美元。

　　微软表示，公司计划以一半现金、一半股票的方式完成这一交易，雅虎股东可以选择获得现金，还是固定数量的微软普通股。微软的收购报价较雅虎1月31日的收盘价19.18美元溢价62%。在周五之前，雅虎股价今年在纳斯达克市场的跌幅已超过18%。而且雅虎本周发布的财报也显示，该公司第四季度的净利润同比下滑了23%。

　　由于同Google在网络广告市场的竞争中处于下风，微软首席执行官史蒂夫·鲍尔默正试图通过科技史上最大规模的一次收购来应对Google。微软预计，到2010年全球网络广告市场规模将达到800亿美元。自Google在2004年首次公开招股（IPO)之后，因为搜索引擎赢得了更多的用户，该公司的每一季度增长速度都超过了微软。

　　投资公司PioneerInvestments基金经理托马斯·拉丁格尔（ThomasRadinger）表示：“由于受到来自竞争对手Google等的竞争，微软在扩展其互联网业务已面临着沉重的压力。由于此次收购雅虎的溢价比例非常高，因此对微软而言这也是一次巨大的冒险。要让如此规模的收购能够成功整合，至少需要数年的时间。”

　　有助节约成本

　　微软表示，微软和雅虎合并之后，每年可产生至少10亿美元的增效。对于微软的收购提议，雅虎回应称该公司将计划对微软的收购要约“迅速”进行评估。市场调研公司YaredInvestmentResearch首席投资战略家乔治斯·亚瑞德（GeorgesYared）表示：“对过去几年中一直饱受煎熬的雅虎股东而言，微软的收购要约无疑是来自天堂的礼物。这将使雅虎股东跳出泥潭。”

　　由于无法遏制Google在搜索市场的统治性优势，导致雅虎净利润在过去8个季度中不断下滑。在过去的两年里，雅虎市值已损失过半。投资公司RBCCapitalMarkets分析师约旦·罗翰（JordanRohan）表示：“微软决定收购雅虎，反映出来自Google的威胁有多严峻。投资人正在对雅虎的管理团队失去耐心。”罗翰给予雅虎的股票评级是“跑赢大盘”（outperform）。

　　Google本周四发布了该公司第四季度财报。Google在第四季度的净利润同比增长了52%，这已是该公司连续第14个季度净利润增长超过50%。但是，由于与社交网站的广告交易并不理想，导致该公司的净利润和营收双双未达分析师预期。

　　丧失市场份额

　　根据市场调研公司NielsenOnline的统计，Google在去年12月占据了美国搜索市场56%的份额，几乎是雅虎和微软总和的两倍。雅虎和微软的市场份额分别是18%和13%。根据市场调研公司EMarketer的预测，2008年美国搜索广告市场规模将占网络广告市场的37%左右。EMarketer当前预计，2008年美国网络广告市场规模将达275亿美元。

　　在显示广告市场，雅虎的份额也正在被Facebook以及MySpace等社交网站新贵所侵吞。由于失常表现长期不佳，雅虎联合创始人杨致远在去年6月重新出山，出任公司首席执行官。在同意以2.4亿美元的价格获得Facebook1.6%股份之后，微软同Google的竞争力已有了一定的提高。

　　在本周五股价大涨之前，雅虎近一半的市值来自于对中国阿里巴巴集团、阿里巴巴、雅虎日本以及韩国Gmarket的投资。雅虎在本周曾表示，公司的这些投资市值在上一季度已超过了每股10美元。

　　雅虎曾经拒绝

　　微软表示，收购雅虎得到了摩根斯坦利和百仕通集团(BlackstoneGroupL.P.)建议。据鲍尔默向雅虎董事会的信件显示，微软和雅虎在2006年年底至2007年年初曾探讨过合作的问题。不过一年前，雅虎董事会拒绝了微软的这一建议。微软Windows和互联网部门主管凯文·约翰森（KevinJohnson）在接受采访时表示：“合并后的新公司将能够向广告客户提供更好的价值产品；并能够通过整合广告平台向发行商提供价值。”

　　雅虎由杨致远和大卫·费罗(DavidFilo)在1995年创办，当时他们还都是斯坦福大学的研究生。在雅虎1996年上市之后，两位创始人共拥有雅虎9.8%的股份。在雅虎股价经过3年的上升之后，杨致远和费罗对身价都超过了40亿美元。然后网络股泡沫在2000年破灭，86%的雅虎市值也随之蒸发。

　　收购历史之鉴

　　如果交易最终成行，这将是科技产业最大规模的一次收购。此前，电信和媒体产业都有规模巨大的收购。例如，美国在线于2001年以1240亿美元的价格收购了时代华纳，组成了最大的互联网和媒体公司。2000年，沃达丰以1750亿美元收购了德国最大的移动电话公司曼内斯曼公司。

　　此次交易也是微软历史上最大规模的一次收购。在此之前，微软最大的收购是去年以60亿美元的价格收购AQuantive。微软渴望在在线广告市场挑战Google，主要是因为计算机软件市场的增长正在逐步放缓。而且微软在该业务上也面临着来自于Google的挑战。目前，Google已推出了网络版的文字处理、电子表格等服务。